Descripción
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Desde el punto de vista financiero tradicional, la creación de valor para el accionista se logra mediante inversiones y decisiones que generan un Valor Actualizado Neto (VAN) positivo y se manifiesta en el incremento del valor de mercado de la empresa. Ello supone que la Rentabilidad Esperada Sobre la Inversión (RSI) es superior al Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC), ya que se considera que el inversor, al invertir obteniendo las rentabilidades de mercado, lo hace en proyectos con VAN igual a cero. Por ello, desde el punto de vista tradicional, se acepta, generalmente, que los proyectos con VAN positivo crean valor para el accionista. Sin embargo, la cotización bursátil de una empresa recoge de forma implícita unas expectativas de crecimiento de sus rentabilidades e inversiones que pueden ser superiores a las que se obtendrían invirtiendo en proyectos con VAN ligeramente positivo. En este caso, la inversión en proyectos con un VAN insuficiente, aunque positivo, podría generar una creación de valor inferior a la esperada, lo que significaría una reducción del valor de mercado. En el presente trabajo se trata de cuantificar este problema mediante la obtención de las inversiones, y rentabilidades necesarias para las mismas, que justifican las expectativas implícitas en las valoraciones de mercado. | |
Internacional
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Si |
Nombre congreso
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II International Conference on Industrial Engineering and Industrial Management |
Tipo de participación
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960 |
Lugar del congreso
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Burgos, Spain |
Revisores
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Si |
ISBN o ISSN
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978-84-9639-4-86-5 |
DOI
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BU346-2008 |
Fecha inicio congreso
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03/09/2008 |
Fecha fin congreso
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05/09/2008 |
Desde la página
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607 |
Hasta la página
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622 |
Título de las actas
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Insights on current Organization Engineering Approach and Trends Concurrent Organization Engineering II International Conference on Industrial Engineering and Industrial Management |